Kapucínský klášter byl založen v době největšího rozmachu kapucínského řádu u nás, ve druhé polovině 17. století díky hraběnce Krakovské z Kolovrat. V roce 1675 přišli do Žatce čtyři první kapucíni a založili zde tzv. řádový hospic.
Stavba probíhala v letech 1676-1680, klášterní kostel byl vysvěcen v r. 1683. Architektura raně barokních staveb je přiměřeně prostá. Kostel má typický rozvrh s pravoúhlým presbytářem a obdélnou lodí. Výzdoba interiéru proběhla v letech 1705-1710. Hlavní oltář je raně barokní. Klášter tvoří jednopatrová čtvercová budova. Od dvacátých let 19. století byly zahájeny zásadní úpravy, které s přestávkami trvaly až do počátku 20. století. Výsledkem je současná podoba konventu i kostela. Za vlády Josefa II. ke zrušení kláštera nedošlo a v provozu byl až do r. 1950. Poté sloužil do osmdesátých let jako domov důchodců. V současné době je budova ve velice zchátralém stavu a vzhledem k náročným investicím do rekonstrukce je její budoucnost velmi nejistá.


